高雄酒店小姐,酒店公關,酒店經紀,飯局小姐,酒店上班觀念平台-台灣壽險市場的獲利前景來自哪裡?
工商時報【張士傑】還記得羅南.基廷(Ronan Keating),一位愛爾蘭流行歌手,令人回味的一首歌(Life Is A Rollercoaster),其中描述了人生就像在搭乘雲霄飛車,而經典諺語說,只要不是停下來,就會有起伏,一會兒上,一會兒下,你可以選擇驚叫連連,或是享受其中(It has its ups and downs. But it’s your choice to scream or enjoy the ride),面對資本市場風險劇增的今日,企業經營者面對目標獲利達成的忐忑心情尤其感同深受。專業研究報告曾仔細解讀台灣壽險業的獲利來源,實際盈餘來自哪裡呢?依據所揭露的財報數字,幾乎來自資本利得(capital gain)收入,而較少來高雄酒店經紀自經常性收入(recurring profit),長久以往的資本市場環境與業務主導的市場策略,顯然挑戰壽險業的永續發展,雖然美國升息營造壽險業利基前景,但是,匯率風險加劇與台幣大幅升值下,也使得獲利呈現波動。檢視壽險公司交易股票實現資本利得時,基於高現金殖利率股息的挹注,也構成當期企業的獲利來源,但是原始購入有價證券的認列方式,如果是以備供出售方式呈現,當市值低於帳面價值時,不會立即反應至當期損益,而是編列未實現損失反應至業主權益。因此,有可能產生企業盈餘增加,但是法定資本卻因淨值降低而需要增資的窘境,或是,企業編製財報帳務普遍存在僅實現獲利的資產,而增加累積虧損資產的操作策略。如果沒有及時雨的企業資本利得挹注,台灣壽險業獲利可能不如預期,目前市場之利差損並未完全消失,隱性地侵蝕著部分人壽保險公司的獲利,造成營運獲利為負值的可能。因此,整體產業期待透過「降低負債資金成本」與「提高經常性收入策略」,可以產生正面獲利的預期。歸納三個影響近期績效表現的關鍵因素:(1)產品組合:利率變動型商品伴隨宣告利率變化壓縮獲利空間,傳統型商品仍較具利基;(2)通路結構:基於銷售特性,傳統行銷業務員體系具優勢,而銀行通路則競爭激烈;(3)資產配置:存續期間較短的投資具再投資優勢,市值影響小且可有效提升獲利。細部檢視壽險公司的財報營收,營運收入(operating earning)分為利差收入(spread income)、保險收入(insurance income)與資本利得損益(capital gain/loss),利差收入為經常性投資收入減去負債成本與避險成本;保險收入為非投資收入,死亡率差益、罹病率差益與費差益加上手續費收入;營運獲利(operating profit)則為利差收入加上他項保險收入,實際上,避險成本的波動將影高雄酒店經紀響利差收入的穩定性,穩健非投資收入是壽險業的獲利來源,負債成本為既有保單責任準備金預定利率的加權平均,而有效降低負債成本可以增加企業獲利。透過結構重組是否有利市場未來發展呢?財務理論呈現,企業經理人應極大化公司價值,包含股東、保戶與債權人的權益,如果,未採行極大化公司價值策略,於資訊完備市場中,經理人將會被取代。事實上,因資金提供者知悉企業主未來的風險操作行為,M